Тематическийпла н icon

Тематическийпла н




НазваТематическийпла н
Дата08.09.2012
Розмір52.9 Kb.
ТипСамостоятельная работа

Т Е М А Т И Ч Е С К И Й П Л А Н


по видам занятий по курсу “Производные инструменты”


Наименование разделов и тем

Лекции

Практичес-

кие

Самостоятельная работа

1

2

3

4

Тема 1. Обзор производных инструментов

Тема 2. Инвестирование с производными инструментами

Тема 3. Сравнение и связь между форвардными и опционными контрактами

Тема 4. Выплаты по опционам

Тема 5. Использование производных в управлении портфелем

Тема 6. Хеджирование с форвардами и фьючерсами

Тема 7. Оценивание форвардов и фьючерсов

Тема 8. Финансовые форварды и фьючерсы: использование и стратегии

Тема 9. Стратегии торговли опционами

Тема 10. Основы оценивания опционов

Тема 11. Варранты и конвертируемые ценные бумаги

Тема 12. Другие встроенные опционы

1

2


2


2

2


2

2

3


3

2

1

1



1

1


1

1

1


2

2




1


3


2

2


2

1

2


3

3

1

1

Всего 52

23

9

20


П Р О Г Р А М М А К У Р С А


Тема 1. Обзор производных инструментов

Определение производных инструментов. Определение финансовых производных инструментов. Отличия производных инструментов от ценных бумаг. Определение форвардного контракта. История возникновения форвардных контрактов. Преимущества и недостатки форвардного контракта. Определение фьючерсного контракта. История возникновения фьючерсных контрактов. Преимущества и недостатки фьючерсного контракта. Расчеты по фьючерсным контрактами. Расчет маржи по фьючерсному контракту. Определение опционного контракта. Внутренняя и временная стоимость опциона. Опционы “в деньгах”, “при деньгах” и “без денег”. Отличия опционов от форвардов и фьючерсов. Определение свопа, виды свопов, особенности свопов.


^ Тема 2. Инвестирование с производными инструментами

Основные причины и целые инвестирования с производными инструментами. Организованная торговля производными инструментами. Основные биржи, которые торгуют производными инструментами. Организация торгов производными инструментами. Система торгов голосом. Участники торгов, их функции и отличия. Функции клиринговой палаты, ее взаимодействие с другими участниками рынка. Перспективы развития торговли производными инструментами.


^ Тема 3. Сравнение и связь между форвардными и опционными контрактами

Расчеты по форвардным контрактам при их выполнении. Сравнение с расчетами по опционным контрактам. “Хорошая” половина форварда и опциона. Выбор инвестора между форвардом и опционом. Симметричность и несимметричность выплат. Игра с “нулевым балансом”.


^ Тема 4. Выплаты по опционам

Схема выплат “длинной” и “короткой” позиции по различным “спот” ценам “основы” опционов “пут” и “колл”. Паритет опционов и “основы”. Паритет опционов и форварда. Образование синтетических финансовых активов при условии паритета опционов. Паритет опционов с выплатой дивидендов на акцию. Арбитражные возможности при условиях нарушения паритета.


^ Тема 5. Использование производных в управлении портфелем

Реструктуризация портфеля активов с использованием форвардных контрактов. Защита портфеля активов опционом “пут” (защитный “пут”). Изменение структуры выплат портфеля активов с помощью опциона “колл”. Риски защитного “пута и “колла”.


^ Тема 6. Хеджирование с форвардами и фьючерсами

Определение хеджирования. Стоимость фьючерса на момент заключения контракта. Изменение стоимости фьючерса в зависимости от изменения цены “основы”. Короткий хедж. Длинный хедж. Главные основы образования позиции хеджа. Базис. Базис начальной позиции. Базис конечной позиции. Определение стоимости хеджированой позиции. Базис покрытия. Риск хеджованої позиции. Базисный риск фьючерса. Расчет оптимального коэффициента хеджирования. Наилучший для хеджирования контракт. Коэффициент детерминации. Перекрестный хедж.


^ Тема 7. Оценивание форвардов и фьючерсов

Стоимость форвардного контракта между начальной и конечной датами. Особенности оценивания фьючерсных контрактов. Разница цен форвардов и фьючерсов. Взаимосвязь цен “спот” и “форвард”. Расчет цены “форвард” с учетом затрат на поставку, страхование, сохранение и пр. Взаимосвязь между ценой “форвард” и ценой “спот” на момент выполнения форвардного контракта. “Нормальный бэквордейшн”. Рынок “контанго”.


^ Тема 8. Финансовые форварды и фьючерсы: использование и стратегии

Форварды и фьючерсы на процентные ставки. Фьючерсы на долгосрочные процентные ставки. Типовые условия контрактов. Котировки фьючерсов на долгосрочные процентные ставки. Самая дешевая для поставки облигация. Конверсионный фактор. Дюрация и определение самой дешевой для поставки облигации. Хеджирование на основе дюрации. “Спред” между казначейскими облигациями и билетами. Фьючерсы на краткосрочные процентные ставки. Евродолларовый фьючерсный контракт, условия торговли, котировки. Изменение дюрации облигации с помощью фьючерсного контракта. “Спред” между казначейским векселем и евродолларовой облигацией. Длинный спред. Короткий спред. Фьючерсы на биржевые индексы. Доход хеджированной позиции с учетом дивидендных выплат. Стратегия индексного арбитража. Валютные форварды и фьючерсы. Форвардный дисконт. Форвардная премия. Паритет процентных ставок и покрытый процентный арбитраж.


^ Тема 9. Стратегии торговли опционами

Биржевые и внебиржевые опционы, история возникновения и условия торговли. Американские, европейские и азиатские опционы. Встроенные опционы. Валютные опционы, основные валюты, котировка. Опционы на фьючерсы, особенности расчетов. Эффект рычага с опционами на фьючерсы. Объединение опционов. Стратегия “стрэддл”. Длинный “стрэп” и короткий “стрэп”. Длинный “стріп” и короткий “стріп”. Стратегия “стрэнгл”. Опционы выбора. “Денежный спрэд”. “Временный спрэд”. Спрэд “быка”. Спрэд “медведя”. Спрэд “бабочки ”.


^ Тема 10. Основы оценивания опционов

Оценивание стоимости европейского опциона по методу интервалов. Биноминальная модель оценивания опционов. Ограничение биноминальной модели. Ослабление ограничений биноминальной модели. Модель Блэка-Шоулса. Определение волатильности. Применение модели Блэка-Шоулса для оценки опционов на акции с дивидендами. Оценивание американских опционов.


^ Тема 11. Варранты и конвертируемые ценные бумаги

Определение варранта. Последствия выпуска варрантов для компаний. Сложности с оцениванием варрантов. Модель оценки варрантов Галаи и Шнэллера. Присоединение варрантов к облигациям компании. Валютные обменные варранты. Типовые конвертируемые ценные бумаги, их особенности. Преимущества для инвесторов в использовании конвертируемых ценных бумаг сравнительно с акциями. Конвертируемые привилегированные акции. Коэффициент конвертации. Конвертационная премия. Факторы, которые определяют будущую стоимость конвертируемой ценной бумаги. Конвертируемые облигации. Конвертационная паритетная цена.


Тема 12. Другие встроенные опционы

Структурированные билеты. Облигации с двойной валютой. Билеты привязаны к индексу акций. Облигации “быка” и облигации “медведя” привязанные к товару. Билеты привязаны к свопу.

Схожі:

Тематическийпла н iconТематическийпла н по курсу Экология”
Тема Полномочия органов государственной власти и общественных объединений в области охраны окружающей природной среды
Тематическийпла н iconТематическийпла н по курсу Экология”
Тема Полномочия органов государственной власти и общественных объединений в области охраны окружающей природной среды
Тематическийпла н iconТематическийпла н
Тема Матрицы и основные операции с матрицами. Определители матриц. Системы уравнений первой степени: правило Крамера. Метод полного...
Додайте кнопку на своєму сайті:
Документи


База даних захищена авторським правом ©zavantag.com 2000-2013
При копіюванні матеріалу обов'язкове зазначення активного посилання відкритою для індексації.
звернутися до адміністрації
Документи