Особливості української моделі корпоративного управління icon

Особливості української моделі корпоративного управління




НазваОсобливості української моделі корпоративного управління
Дата05.10.2014
Розмір29.3 Kb.
ТипДокументи

Балан Р.І.
ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана»

м. Київ
Особливості української моделі корпоративного управління

Аналіз джерел за заданою тематикою дозволив автору зробити такі висновки, які подаються у вигляді тез:

На даний момент в економічній теорії виділено дві основні моделі корпоративного управління: аутсайдерська (англо-американська, англосаксонська) та інсайдерська (німецька, континентальна). Деякі автори виокремлюють ще третю, японську модель.

Держава зберігає частку в капіталі багатьох акціонерних товариств. При цьому слід враховувати, що держава має можливості більшого впливу на діяльність корпорації, ніж інші акціонери (оподаткування, ліцензування, некорпоративний контроль тощо).

В Україні інтерес дрібних акціонерів обмежується зацікавленістю в отриманні дивідендів, хоча брати участь у вирішенні питання про їх нарахування, як правило, вони не прагнуть. Безправність міноритарних акціонерів може виявлятися в неотриманні дивідендів, неможливості впливати на управління та нереальності повернення своїх грошей шляхом продажу акцій за ринковою ціною. Відсутність розвиненого фондового ринку та, в переважній більшості, можливості купівлі й продажу акцій на вторинному ринку цінних паперів.

Українська модель корпоративного управління знаходиться на стадії формування і є перехідною конструкцією, в якій формально представлені елементи різних моделей. Йдеться про відносно розпорошену власність, що є ознакою аутсайдерскої моделі. Розпорошення акціонерного капіталу відбулося в період безоплатної приватизації. Ця особливість (за існування низьколіквідного ринку цінних паперів) є стримуючим чинником становлення корпоративного управління як системи реалізації прав акціонерів. Також ідеться про сучасну тенденцію до збільшення концентрації власності, становлення елементів інсайдерського контролю, впровадження схем перехресного володіння акціями і формування складних корпоративних структур різного типу, властивих інсайдерській моделі. На даний час основним джерелом фінансування українських корпорацій є банківські кредити, що є характерною рисою інсайдерської моделі. Випуск акцій та облігацій, характерний для аутсайдерської моделі, має другорядне значення.

В світовій практиці вдалим прикладом ефективного корпоративного управління з розпорошеною структурою акціонерного капіталу є приклад США, де акціонерами є 21 % населення. Тут ефективними контролерами виступають надзвичайно розвинений фондовий ринок та ефективний механізм злиття і поглинань. В Україні нараховується біля 15 млн. акціонерів, тобто 30 % всього населення. Проте, при значній розпорошеності акціонерного капіталу та неефективності фондового ринку, можлива ситуація, коли жоден акціонер не прагне займатися контролем.

Інформаційна прозорість та розкриття інформації щодо діяльності учасників фондового ринку знаходиться на дуже низькому рівні.

Підсумовуючи, можна сказати, що існує фундаментальне протиріччя в формуванні системи корпоративного управління. Суть її полягає в тому, що в ній співіснують два протилежні підходи: концентрація акціонерного капіталу, яка передбачає мінімум правових засобів захисту акціонерів, і англосаксонська традиція, для якої характерне розпорошення власності серед індивідуальних міноритарних акціонерів.
ЛІТЕРАТУРА

1. Заєць Т.О. Моделі та механізми корпоративного управління в Україні // Фондовый рынок. – 2010. - №29. С.6 - 10

2. Верескун М.В. Анализ формирования украинской модели корпоративного управления // Электронный институциональный репозиторий Приазовского государственного технического университета. [Електронний ресурс]. Режим доступу: http://eir.pstu.edu/handle/123456789/563

3. Уманців Ю. Формування української моделі корпоративних відносин // Ю. Уманців [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua/portal/Soc_Gum/Dibpp/2009_8/N4-str10-13.pdf

4. Супрун Н. А. Еволюція вітчизняної моделі корпоративного управління: монографія/ Н. А. Супрун. – К.: КНЕУ, 2009. – 270 c.

5. Мороз О. В. Корпоративне управління на підприємствах України: постприватизаційний етап еволюції : монографія / О. В. Мороз, Н. П. Карачина, Т. М. Халімон. - Вінниця : Універсум-Вінниця, 2008. - 180 с.

Схожі:

Особливості української моделі корпоративного управління iconТема загальні положення корпоративного права
Ознаки корпоративного права. Особливості корпоративного права. Соціальна зумовленість корпоративного права. Фактори, що зумовили...
Особливості української моделі корпоративного управління iconРобоча програма навчальної дисципліни «оцінка якості корпоративного управління» для студентів спеціальності 03050901 "Облік І аудит"
Робоча програма навчальної дисципліни “Оцінка якості корпоративного управління” для студентів спеціальності 03050901 “Облік І аудит”...
Особливості української моделі корпоративного управління iconКорпоративне управління Анотація дисципліни
Відсутність агентских конфліктів між власниками та керівниками підприємств, як результат ефективного корпоративного управління, має...
Особливості української моделі корпоративного управління iconКорпоративне управління Анотація дисципліни
Відсутність агентских конфліктів між власниками та керівниками підприємств, як результат ефективного корпоративного управління, має...
Особливості української моделі корпоративного управління iconМузиченко Тетяна, фетаУ, 4 курс, ееп-405
Аналіз еволюції існуючих концепцій вартісно-орієнтованого управління є особливо актуальним з точки зору підвищення стандартів корпоративного...
Особливості української моделі корпоративного управління iconМетодологічні підходи до оцінювання ефективності корпоративного управління в банку

Особливості української моделі корпоративного управління iconМіністерство освіти І науки, молоді та спорту україни харківський національний економічний університет «оцінка якості корпоративного управління» Конспект лекцій
Рецензент професор кафедри управління персоналом Харківського національного економічного університету, д е н., Назарова Г. В
Особливості української моделі корпоративного управління iconЗастосування моделі forkome у прогнозуванні змін лісових ландшафтів
Охарактеризовано можливості застосування імітаційної моделі forkome для прогнозування змін у гірських І рівнинних ландшафтах. Показано...
Особливості української моделі корпоративного управління iconВиставки, тематичні перегляди на допомогу навчальному процесу Економічна природа корпоративного управління

Особливості української моделі корпоративного управління iconФормат опису модуля
Моделі кольору та використання кольору. Властивості світла, моделі світла, стандартні основні кольори та діаграми світла. Включення...
Додайте кнопку на своєму сайті:
Документи


База даних захищена авторським правом ©zavantag.com 2000-2013
При копіюванні матеріалу обов'язкове зазначення активного посилання відкритою для індексації.
звернутися до адміністрації
Документи