Росица Иванова, доктор экономики, доц. Университет национального и мирового хозяйства стоимостно-ориентированный подход для анализа и оценки бизнеса icon

Росица Иванова, доктор экономики, доц. Университет национального и мирового хозяйства стоимостно-ориентированный подход для анализа и оценки бизнеса




Скачати 42.54 Kb.
НазваРосица Иванова, доктор экономики, доц. Университет национального и мирового хозяйства стоимостно-ориентированный подход для анализа и оценки бизнеса
Дата23.02.2014
Розмір42.54 Kb.
ТипДокументи

УДК 336+65.012 Росица Иванова, доктор экономики, доц.

Университет национального и мирового хозяйства


СТОИМОСТНО-ОРИЕНТИРОВАННЫЙ ПОДХОД
ДЛЯ АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ БИЗНЕСА



Стоимость представляет собой общеэкономическую категорию, характеризующую ценность предприятия. Это обобщающий финансовый показатель долгосрочного характера, измеряющий эффективность его деятельности в полном объеме. Увеличение стоимости означает, что нарастает как эффективность использования собственного капитала, так и инвестиционная привлекательность предприятия. На создание и изменение стоимости оказывает влияние система факторов, некоторые из которых количественно неизмеримые.

Использование стоимости управления предприятием является современной концепцией, известной как управление, основанное на стоимости (Value Based Management–VBM). Согласно этой концепции любое предприятие рассматривается как система создания стоимости и увеличения собственного капитала.

Концепция VВМ является элементом общей методической схемы финансово-хозяйственного анализа. В условиях рыночной конкуренции, глобализации рынков и развития информационно-коммуникационных технологий необходим современный подход к управлению предприятием, основанный на результатной аналитической информации об его деятельности и ее эффективности, о финансовом состоянии и финансовой стабильности, об его стоимости. Это требует интегрированного подхода к анализу и оценки бизнеса, основанного на объективной симбиозе между отдельными моделями и методиками анализа прибыли (абсолютны показатель эффективности), рентабельности (удельный показатель эффективности) и стоимости предприятия (показатель, характеризующий максимизацию доходов собственников капитала).

Концепция VВМ является успешным аналитическим подходом. Оценка управления бизнесом и его эффективность основаны на аналитической информацией, охватывающей как все бизнес процессы предприятия, так и его функционирование в динамичной конкурентной рыночной среде, характеризующейся определенной степенью энтропии.

Интегрирование концепции VВМ в финансово-хозяйственном анализе имеет определенную полезность для бизнеса в связи со следующими более важными обстоятельствами:

1. Создается интегрированный подход для стратегического и оперативного анализа. На основании результатной аналитичной информации можно принять правильные стратегические и оперативные управленческие решения.

2. Используется система финансовых и нефинансовых показателей анализа, оценки и управления стоимостью предприятия, как в стратегическом, так и в оперативном аспекте.

3. Инвестиционная деятельность предприятия подчинена его стратегии. Анализ, оценка и управление этой деятельностью имеют стратегический характер, где инвестиционные решения стратегические, так как они основаны на стоимости предприятия и являются средством для создания стоимости. Стратегической целью каждого предприятия является создание и увеличение его стоимости. Для достижения этой цели необходимо применение однозначно определенного, универсального и долгосрочного критерия. В качестве критерия, обладающего указанными характеристиками, принимается стоимость предприятия, так как в ее сущностной основе стоит максимизация доходов собственников капитала. На эти доходы оказывают влияние две группы факторных показателей: финансовые и нефинансовые. Финансовые факторные показатели – это прибыль, коэффициенты задолженности и финансового риска, коэффициенты финансирования основных и оборотных активов и др., а нефинансовые – это уровень конкуренции, рыночная конъюнктура, рыночные позиции предприятия, рыночная доля и др. Именно в стоимости предприятия эти факторные показатели обвязываются и интегрируются между собой. Таким образом возможно анализировать и оценить эффект управления предприятием. Выше требует интегрирования VВМ концепции в общую методическую схему финансово-хозяйственного анализа предприятия.

4. VВМ концепция ориентирована на достижении стратегических целей предприятия при помощи стыковки интересов и усилий сотрудников по функциональным центрам ответственности в отношении ключевых факторов, влияющих на создание, сохранение и увеличение стоимости предприятия.

5. Оперативные управленческие решения основываются на аналитичной информации о влиянии системы ключевых факторов на создание, сохранение и динамику стоимости предприятия.

6. Возможность достижения интеллигентного, устойчивого и социально ответственного развития предприятия и его бизнеса.

7. VВМ концепция ориентирована на клиентов и удовлетворение их требований. Для этого используется система финансовых и нефинансовых показателей для анализа взаимоотношений с клиентами.

VВМ концепция основана на определенных принципах. Наиболее важными из них являются: ведущее значение имеет денежный поток, формированный в результате хозяйственной деятельности предприятия; акцентируется на интеграции между финансовыми и финансовыми показателями; ключевым требованием является требование, чтобы инвестиции создавали стоимость и др.

В VВМ концепции находят применение абсолютные и удельные показатели. Абсолютными показателями анализа являются: остаточная чистая прибыль; экономическая добавленная стоимость; денежная добавленная стоимость; рыночная добавленная стоимость; акционерная добавленная стоимость. Относительными показателями анализа являются: общая возвращаемость бизнеса; общая акционерная возвращаемость и др.

В самом общем виде основные показатели анализа в VВМ концепции можно систематизировать в трех группах: 1) показатели роста предприятия (денежный поток, свободный денежный поток и др.); 2) показатели возвращаемости (возвращаемость чистых активов, активов, производственных активов, собственного капитала, инвестированного капитала, рентабельность на основе доходов и расходов, рентабельность продаж и др.); 3) показатели остаточного дохода (экономическая, денежная, рыночная, акционерная добавленные стоимости и др.).

VBM концепция в системе финансово-хозяйственного анализа и оценки эффективности бизнеса представляет мощный подход для управления предприятием. С его помощью финансовый менеджмент получает возможность прогнозировать, анализировать, оценивать и контролировать деятельность предприятия для достижения его стратегических и оперативных целей.

Схожі:

Росица Иванова, доктор экономики, доц. Университет национального и мирового хозяйства стоимостно-ориентированный подход для анализа и оценки бизнеса iconТемченко С. А. Сумский государственный университет
Объектно-ориентированный подход к синтезу системы управления винтовым компрессором
Росица Иванова, доктор экономики, доц. Университет национального и мирового хозяйства стоимостно-ориентированный подход для анализа и оценки бизнеса iconВысшее учебное заведение «университет экономики и права «крок» Факультет международных отношений Кафедра международной экономики и бизнеса
«Электронный бизнес как характеристика современной международной экономической деятельности»
Росица Иванова, доктор экономики, доц. Университет национального и мирового хозяйства стоимостно-ориентированный подход для анализа и оценки бизнеса icon4 Методика анализа и оценки конкурентоспособности организации
Для оценки конкурентоспособности фирмы сначала необходимо провести анализ ее состояния. Качество анализа будет высоким при его проведении...
Росица Иванова, доктор экономики, доц. Университет национального и мирового хозяйства стоимостно-ориентированный подход для анализа и оценки бизнеса iconГосударственный университет высшая школа экономики (москва) кафедра институциональной экономики донецкий национальный технический университет факультет экономики и менеджмента
Сопредседатели: заведующий кафедрой институциональной экономики Государственного университета – Высшей школы экономики, д э н., проф....
Росица Иванова, доктор экономики, доц. Университет национального и мирового хозяйства стоимостно-ориентированный подход для анализа и оценки бизнеса iconГосударственный университет высшая школа экономики (москва) кафедра институциональной экономики донецкий национальный технический университет факультет экономики и менеджмента
Сопредседатели: заведующий кафедрой институциональной экономики Государственного университета – Высшей школы экономики, д э н., проф....
Росица Иванова, доктор экономики, доц. Университет национального и мирового хозяйства стоимостно-ориентированный подход для анализа и оценки бизнеса iconЛекции Общие положения оценки имущества
К сороковым годам 20-го столетия во многих странах были разработаны в основном схожие между собой принципы и методики оценки, однако...
Росица Иванова, доктор экономики, доц. Университет национального и мирового хозяйства стоимостно-ориентированный подход для анализа и оценки бизнеса iconУчебное пособие для вузов. М.: 416 с. Переход России к рыночной экономике открытого типа заставил принципи­альным образом пересмотреть всю систему преподавания экономических наук
Охватывает не только первые три признака, которые были характерны для мирового рынка (1) и для мирового хозяйства (2-3), но и три...
Росица Иванова, доктор экономики, доц. Университет национального и мирового хозяйства стоимостно-ориентированный подход для анализа и оценки бизнеса iconМолодежи и спорта украины харьковская национальная академия городского хозяйства
Нагаев В. М. доктор педагогических наук, профессор, проректор по научно педагогической работе Харьковского национального аграрного...
Росица Иванова, доктор экономики, доц. Университет национального и мирового хозяйства стоимостно-ориентированный подход для анализа и оценки бизнеса iconЛекция Тема: Методы макроэкономического анализа
Для анализа связей между экономикой и окружающей природной средой используются методы, разработанные в большей мере для исследования...
Росица Иванова, доктор экономики, доц. Университет национального и мирового хозяйства стоимостно-ориентированный подход для анализа и оценки бизнеса iconЛекции Общие положения и сфера применения сравнительного подхода. Последовательность оценочных процедур при сравнительном подходе. Методы оценки недвижимости сравнительным подходом
Сравнительный подход предусматривает анализ цен продаж и предложений подобного имущества с соответствующим корректированием отличий...
Додайте кнопку на своєму сайті:
Документи


База даних захищена авторським правом ©zavantag.com 2000-2013
При копіюванні матеріалу обов'язкове зазначення активного посилання відкритою для індексації.
звернутися до адміністрації
Документи